如此结果，令人费解、不可思议！三金药业IPO前，不是有大量媒体质疑三金药业的违规与投资价值吗？甚至有不少机构认为，三金药业19.8元的发行价（发行市盈率为33倍）已无任何投资价值！

　　然而，三金药业在网下和网上的实际申购结果，却给这些媒体和机构狠狠地“一记耳光”。三金药业原本只打算募资9亿元，没想到广大社会投资者如此厚爱三金药业，仅在网上就有4254亿元的资金疯狂涌入申购，认购倍数居然高达584倍！谁说这是浪费资源？其间冻结申购的4254亿资金的利息当然无偿收归三金药业账下所有！

　　这样的“打新狂潮”，难道这仅用“不差钱”就可以解释吗？即使“差钱”，也是可以贷款打新的嘛！那么，究竟是IPO家数太少（供不应求）？还是IPO定价太低？

　　作为重启IPO的第一单，不仅中国证监会战战兢兢，而且媒体更是大肆恐怖，然而，随着三金药业IPO的日子不断临近，而上证综指却不断节节创新高。如此看来，市场并不害怕IPO，那么，为什么中国证监会和媒体会如此害怕IPO呢？

　　事实上，如果批零差价大得离谱，则傻子也会做商贩。当然，如果批零差价大得离谱，则生产者就会改行经商。也就是说，当股民战斗在高风险的二级市场时，一级市场却是零风险的，因为只要中签，在新股上市首日定可猎获至少100%以上的瞬间收益率。有人说，申购新股是要付出“利息”代价的，炒股不是同样要占用资金、牺牲“利息”吗？

　　因此，巨量资金不分清红皀白涌入一级市场形成的“打新狂潮”，只有一个解释：新股发行价格太便宜，且不足以抗衡新股上市首日的“炒新狂潮”。只要新股上市首日的预期收益率不能降至50%以下，或更低，则“打新狂潮”便不会消失。

　　其实，如果一、二级市场差价过大，则打新者享受零风险下的超额利润，对炒股人来讲则不公平；而且由于机构是打新主力，因此，一、二级市场差价越大，则机构越受益，而散户越受损。

　　实际上，截止2009年6月25日，沪深A股挂牌“生物制药”公司共计114家，其中，动态市盈率超过100倍的公司为38家，占1/3。当二级市场同业市盈率高达百倍的股票占1/3时，炒家更有理由相信：一家暂新的上市公司在二级市场的市盈率当然可以超过100倍。因此，当三金药业新股发行市盈率高达33倍时，炒家认定的新股上市首日“预期收益率”至少为100%或200%！这正是一、二级市场差价过大导致“打新狂潮”与“炒新狂潮”的合理逻辑与必然后果。

　　当然，也有人认为，“打新狂潮”不是因为新股发行价太低，而是因为上市新股太少，应该一次性发行多只新股（比方10只新股同时上市），这样，可以通过供求规律来作用于一级市场，用大量供给满足疯狂需求。大量新股IPO的结果，必然会做低二级市场的平均市盈率，这样，殊途同归，照样可以缩小一、二级市场的巨大差价。这一观点兴许不错，但谁能保证真有这么多好企业来上市？源头有足够货源吗？是否会泥沙俱下、浑水摸鱼？

  现在的市场正处在疯狂之中，看多唱多占绝对优势，看空者多是噤若寒蝉，不敢大声说出自己的看法，要不含沙射影，要不顾左右而言它，要不干脆归隐山林，冷眼旁观。笔者周二上午浏览了各大财经网站的信息，多是上证指数在周二就必将突破3000点的誓言，谁知道在一片喧嚣声中，3000点竟被雨打风吹去！当然，笔者并不是下结论，说3000点一定突破不了，这要各种因素相结合！

  笔者认为，3000点突不突破实际上与散户没有多大关系，那是肉食者的事！就算突破3000，但绝大多数股票都没有突破近一个来月的高点，那这样的突破又有什么意义？

  在当前的情况下，只要沪市还没有推出大盘股的IPO，暴跌的可能性并不大，最有可能的方式就是深幅震荡构筑头部，头部的形成并不是一朝一夕，而是一个逐渐形成的过程。笔者认为，上证指数极有可能围绕3000点左右构筑头部！在构筑头部的过程中，超级主力可以借各种手段不断派发手中的筹码。一旦头部形成，只要有一根导火线，暴跌就将接踵而至！由此，笔者希望，满仓的散户最好借主力拉高的大好时机逐渐减仓，满仓被套的滋味实在不好受！

  也许有人会说，如果我减了仓，股市还一直在上涨怎么办？那我怎么赚得钱到？其实，有谁说过，中国股市是让散户赚钱的地方？中国股市什么时候成为了散户的提款机？什么时候成为了散户赚钱的天堂？自从中国股市设立以来，又有多少真正的小散在里面赚到了钱？管理者设立股市的根本目的就不是为散户服务，也不是开辟让中小投资者投资的场所。他们的根本目的只是为了解决一些困难公司融资的需求！所以，在这个前提下，资产证券化在当前的中国还是一个遥不可及的梦！

  我们不妨以暂停了9个月之后才隆重登场的三金药业和万马电缆为例，本来由于当前市场比较敏感，管理者在确定首只IPO新股一定要慎之又慎，不然出任何问题，可是在关键时刻却传出三金药业存在1995年至1997年的工资总额披露不实、内部职工购买国有股权向发行人借款等严重问题，并有具名举报者。虽然三金药业发表声明予以否认，并经过桂林三金药业的保荐机构、律师事务所以及广西壮族自治区政府核查，未发现三金药业存在与招股意向书陈述不一致的情况。但请散户朋友要注意，此处的重点在保荐机构、律师事务所与广西壮族自治区核查，而不是监管机构核查。这实际上就是让他们自己查自己！这样能够查出问题吗？但请我们用膝盖想一想，在这关键时刻，能让人查出问题吗？如果真让人查出了问题，那肯定还会有更大的问题！

【操盘必读】今天大盘走势预测及操作提示 6月30日周二。
1.发改委：汽柴油价格今起每吨上调600元.国家发展改革委发出通知，决定自6月30日零时起将汽、柴油价格每吨均提高600元。调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元。
2.家润多成IPO重启第三股 7月8日发行.6月29日晚间，湖南家润多发布公告称，首次公开发行不超过5000万股A股申请获证监会批准。家润多预计发行日期为7月8日，这也是IPO重启后的获批的第三家公司。
3.深沪交易所部署中报披露 8月31日完成披露.深沪交易所周一分别发布《关于做好上市公司2009年中期报告工作的通知》，对上市公司2009年半年报的披露工作作出部署，要求所有上市公司在8月31日前完成披露工作。
4.油价上涨刺激美股收高.在第二季度即将结束时，油价的上涨给了投资者买进股票理由。周一市场成交清淡，能源、工业与原材料板块带动美股收高，投资者将资金转移至可从经济复苏中获取最大收益的股票。
5.纽约油价收报71.49美元 创2周新高.北京时间6月30日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约突破71美元/桶关口，收盘价创下两周来新高。稍早时尼日利亚的一处石油平台遭受武装攻击，投资者对全球原油供应的担心再度兴起。
6.纽约金价报940.7美元 5天来首度跌收.北京时间6月30日凌晨，纽约市场的主力黄金期货合约五天来首度跌收。早盘金价一度温和上涨，但受美元汇率攀升的压制，此后金价长时间深陷低位，尾盘油价短时间转涨，最终微幅跌收。
7.深发展对平安定向增发议案获股东大会通过.下午四点三十二分，深发展董事长纽曼宣布，所有议案均获通过。意味着深发展将向平安人寿定向增发不少于3.7亿股但不超过5.85亿股股份，募集资金不超过人民币106.83亿元用以补充资本。
8.中国银行获准发行次级债券 不超过400亿元.中国银行发行次级债券的申请近日获得银监会的批复以及央行的行政许可，同意其在全国银行间债券市场公开发行不超过人民币400亿元的次级债券。
9.山西谋划组建千万吨级焦化集团.山西焦化行业协会人士向中国证券报记者确认，协会近期向山西省政府有关部门提出了整合九家国有焦化企业的建议，希望通过组建千万吨级大集团来加强山西焦化企业对上下游的话语权。但业内人士认为，山西焦化企业整合将面临很多困难，具体整合方案可能不会很快出台。根据山西焦化行业协会提出的整合方案，包括山西焦化集团、山西焦炭集团、太原煤气化集团、太原化工集团、五麟煤焦开发有限公司、潞安环能五阳弘峰焦化有限公司、山西离柳焦煤集团、霍州中冶焦化有限责任公司和西山煤气化在内的九家企业将合并为一家千万吨级的焦化集团。而这九家企业或母公司均为山西省国资委直管企业。
10.李荣融：积极推动央企重组 目标不变.国务院国资委主任李荣融昨日做客国资委网站和新华网，就国企改革等有关问题与网民进行在线交流。李荣融说，中央企业到2010年减少到80—100户的目标不会改变，并且措施将更为积极，国资委欢迎民企和外企等其他所有制企业参与央企重组。
11.今天大盘走势预测及操作提示。今天消息面上仍然是利好因素较多，特别是油价上调将刺激经济复苏，有利大盘继续上扬。继上周末两颗阴十字星后，昨日大盘并没有因重启IPO而出现下跌,反而是在地产、煤炭、石油等大盘权重的轮动下强势上攻，收一根中阳线，离3000点关口仅差24.69点的距离。从技术上看，大盘仍处于上升通道，3000点这一整数位置更多是一个心理点位，并没有实质性的压力。在管理层极力维护市场充裕流动性的环境下，大盘仍将有望在资金的推动下保持权重轮动，预计后市有望上触3000点。
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