7月23日，港股持续上升，大盘再次出现跳升缺口，在国指升抵首个目标12494并朝着第二个目标12931进发的时候，恒指终于赶上到达第一个目标20351。以大盘近日来的升势来看，短期反弹升浪正逐步出现强化，我们依然相信港股仍处于反弹势头当中，但是大盘在过去一周已经录得巨大累积升幅，短期升势实在是来得太急过速，港股或要先作巩固后才可延续反弹升浪走势。

恒指有回补缺口倾向

踏入7月份，恒指在21000至22000区间出现反复震动，完成探底走势后展开目前的回升行程。由于恒指的筑底过程达到三周时间，底部位置是打得比较坚稳的，因此我们相信恒指这一波回升行程，持久性也会来得比较良好。但是，恒指在过于五个交易天，从低点20989已经回升了超过2000点，且在回升过程当中，遗留下三个跳升缺口，我们估计恒指目前的回升速度实在是有点太快，市况要先作出巩固的意愿是明显放大，而恒指昨天出现的第三个跳升缺口22691至22871，是有被填补或部份回补的机会。

油价有利亚洲新兴股市

油价近来的大幅回落，是目前唯一出现改善的基本因素，也是支持全球股市作出跌后回好的最有力因素。油价踏入2008年后出现急升，由年初的90美元反复上推到7月11日的历史高位147美元水平，累升超过60％。目前，油价已跌穿前一级浪底135.89美元(7月8日低位)，运行了超过半年的一浪高于一浪发展型态受到破坏，我们有理由相信油价已有中短期见顶的机会。在油价创新高的威胁消除后，全球股市得以回稳向好，特别是备受通胀威胁的亚洲新兴市场，我们估计他们的回升力度也会来较为强劲。

重申低买中海油的建议

我们重申低买中海油(00883.HK)的建议，这是从两方面的情况来考虑。第一，大盘的反弹势头越见强化，对于身为恒指成份股的中海油会有支持作用，股价大跌的风险不大。第二，万一油价短期跌势出现回稳，带动大盘出现升后的巩固调整，但这情况该是对中海油有利的，股价有趁机回升追回落后幅度的机会。那么，无论是趁高换码的短线部署，又或是股份全弹高了而手上没货的，中海油都是一个低买的选择。